2017年春天已临近，但对互联网行业的独角兽们而言，凛冽寒气却并未消退，这场寒冬或将无限延长，深陷减员、降薪、业务线收缩的独角兽们只能负重前行。而这一场挣扎，对身负2018年上市承诺的美团点评而言，时间更为紧迫。

记者从美团点评相关员工处确认，部分手中掌握期权的员工已经开始行权，每股公允价在2.6美元上下。在业内人士看来，行权的启动是美团点评进入上市轨道的信号，最早今年年内最晚明年，美团将完成赴美上市。

但要实现这个承诺，美团点评必然在今年“背水一战”。

抽成系数大降 员工萌生去意

“21人现在剩4人”“50人现在剩10人”“走了60%”“东北这里还剩1人”……今年2~3月，美团点评各部门陆续发布最新部门、薪资调整计划，这一波变动让美团点评员工人心不定，包括ERP、城市经理等岗位已有不少员工选择主动离职。

今年1月，美团点评CEO王兴通过内部邮件宣布核心业务组织架构调整计划，进一步整合团购业务。此后，美团点评所有事业群将归为餐饮、综合(餐饮之外的本地生活服务)、酒店旅游三大板块。就在大架构调整背后，一系列细则陆续出台。

2月底，美团点评休娱业务部的员工率先收到了2017年销售奖金计划调整方案。方案显示，2017年销售奖金由交易收入抽成与广告收入抽成两个部分组成，作为收入主体的“交易收入”的抽成系数最低1.5%，最高6.5%，中间被分成5档。与调整前的抽成系数相比明显下滑。

休娱部门归属综合大事业群下，经营业务包括KTV、足疗、大保健、健身、玩乐。自去年成立以来，业务规模发展迅速，是颇具潜力的新兴业务条线。由于业绩抽成系数高于其它业务部门，美团点评内部的不少资深销售经理主动选择从餐饮事业群转岗至休娱业务部。

时隔一年压力陡增，“原来最低的抽成系数都能达到6%，现在最高才6.5%。”不少销售人员表示，不仅系数降了，调整节奏也变快了。不少员工反映，这套2月底发布的调整计划实际上在2月初就已经在实行。因此，不少销售人员的奖金在当月就大幅缩水，“这个月的业务量，按照此前的抽成标准，能达到6000元，再加上团购交易应该能拿到12000元，但薪酬改革后，最多只能拿到5000元。”这让不少尚未公布薪酬方案的部门员工感到不安。据了解，3月前后，包括丽人、餐饮事业部也将陆续发布调整方案，“预计最高抽成系数不会超过8%”，薪酬体系的下调，让不少员工萌生去意。

与此同时，有内部消息称，3月美团点评将成立金融部，主推支付、借贷等业务。但在此之前，其在金融相关领域的业务推行得并不算顺利。去年，美团点评启动POS机、ERP收银系统推广销售，但实际发展情况并不理想。有员工透露，来到ERP团队的销售不少都是被强制转岗而来，除了刚开始的三个月能拿到上万元的保底工资外，平均指标很难完成。因此各地ERP销售团队的流动率始终居高不下。但美团点评进军金融业的野心并未受到影响，根据3月最新公布绩效奖励方法，ERP团队的底薪、绩效、补贴均较上一年有小幅提升。

降开支 升估值 为上市铺路

2016年年初，美团点评完成33亿美元融资，这也是美团与大众点评合并后的第一笔融资。作为代价，CEO王兴许诺，2018年美团点评完成上市，同时保证IPO估值不低于200亿美元，若无法完成，美团点评将赔付投资金额的120%——近40亿美元。如今距离2018年不到一年时间，美团点评如何赢得这场对赌?

此前曝光的美团点评IPO商业计划书显示，2017年底美团点评市值将达317亿美元，支撑市值的除了过亿的用户规模，还有平台佣金的增长以及交易成本的降低。据美团点评预测，2017年平台佣金比例较上一年的3.2%将提升至3.4%，而交易成本将从最初的2.6%下滑至0.6%。但从2016年估值下滑的现实情况看，要扭转局势，2017年，美团点评势必将更大力度地推行“一降一升”政策。

不久前，王兴在上海亲自宣布，美团点评在全国各地推出“必吃榜”，通过美团点评平台推广一批热门餐厅商户，由此加快了美团点评“去团购”重“商户营销”的转型脚步。一位业内人士透露，美团点评会对业务线进行“重整”，“丽人”与“亲子”，“结婚”与“家装”有望重组排列，今后业务架构将更趋于扁平化。同时，为了进一步降低开支，部分原直营业务也正在试点代理模式。目前，丽人、休娱、直营配送、外卖等业务都已开始在部分城市试点代理，内部岗位势必不断精简。

“降开支容易，如何提升盈利水平才是关键。”在业内人士看来，缺乏有效盈利模式是美团点评的致命伤。目前，美团点评能倚重的依然只有“佣金收入”。

记者从深圳、上海等地的餐饮事业部销售人员处了解到，自去年下半年开始，美团点评平时向餐饮类商户收取的佣金已从之前的4%~6%上调为8%~10%，而在部分地区，佣金比例最高达到15%。

2月中旬，王兴又突然接连宣布进军打车行业以及成立产业基金两大重要举措，无疑是加快脚步，为美团点评IPO估值提升寻找更多新“故事”。

“美团点评进入专车市场，一是能为其增加新的现金收入来源，从业务结构上来看，也有助于形成完整的闭环。”一位行业内人士评价道。目前，从挑选餐厅、规划路线，到前往餐厅这几个环节中，美团点评已经掌握了大部分环节，进军出行服务也符合“本地生活”的商业逻辑。但相比较“一个完美的故事”，美团点评的实际运作能力显然更为关键。“专车市场竞争环境严峻，车辆规模、司机规模、技术算法、资金链、服务质量都是竞争重心，美团点评是否有能力把控，目前依然需要观望。”
此外，与成立产业基金同时披露的是过去三年美团点评在餐饮、旅游、生活服务等产业链上下游投资的30多个项目，“这些企业的股权或将支撑美团点评估值的快速提升。”