在2014年到来的时候，收到了外汇通的2014年投资报告，倍感开心，投身外汇市场，大概有3年的时间了，一直在关注外汇通的内容，有深度、有内涵，见解独特，分析准确。好的东西总是要分享的，研读了几遍，从里面找些经典的内容，给大家引用下，看看能不能对大家的2014年投资带来帮助，内容引用于外汇通2014年投资报告。

美元：2014年强势回归

在2013年美元兑大部分主流货币以及新兴经济体货币均走强。我们认为有以下四个原因会支持美元在2014年继续保持上涨的势头。

1. 货币政策收紧

得益于美国经济基本面的改善，美联储成为全球率先放缓流动性的央行。根据以往的经验，美联储的货币政策调整会领先欧央行半年左右。可以预见的是未来两年美联储也将率先开始收缩流动性。

2. 通胀与利率预期

根据联储最近的统计显示，超过80%的委员认为在2015年底前会加息。超过60%的委员认为2015年底前会加息至0.75%。

3. 贸易赤字改善

自金融危机爆发以来，美国经常性项目赤字以年均超过100亿美元的速度收缩，随着美国制造业回流，石油进口减少和商品价格低迷等因素的影响，贸易赤字继续缩小已是大势所趋。

4. 资产收益率提高

过去的一年中美国股市和房地产市场的投资回报率在全球主要市场中遥遥领先。这势必吸引大量资金持续流入，有三股资金流向值得我们特别关注。过去投资于新兴市场的热钱回流美国，新兴经济体内部粘性较强的资金为了避免本币面值风险而流入美国，以及商品和债券市场的资金流向股市。其中前两股资金流向会产生大量的美元需求，推动美元汇率上升。

欧元：2014年震荡下行

1. 货币政策

在货币政策方面，相比美国与英国，欧洲央行的行动空间并不多。一方面当前利率已经降至0.25%的历史地位，未来继续降息的空间不大。另一方面还需要协调各成员国的利益诉求。德国明确反对低利率，被超高失业率困扰的欧猪五国以及法国则渴望更加宽松的货币政策环境。而诸如塞浦路斯这样的边缘国家在短期内改善国内经济的结构性问题无异于痴人说梦，未来一到两年无法离开欧央行和IMF的送温暖活动。

2. 利率变动